Am 11. März 2025 veröffentlichte die Henkel AG & Co. KGaA ihre Geschäftszahlen für das Jahr 2024. Trotz eines herausfordernden Marktumfelds konnte das Unternehmen solide Ergebnisse erzielen und seine strategische Wachstumsagenda erfolgreich umsetzen.
1️⃣ Finanzielle Kennzahlen 2024
Umsatz: 21,6 Milliarden Euro (+0,3 % gegenüber 2023)
Organisches Umsatzwachstum: +2,6 %
Operatives Ergebnis (EBIT): 3,1 Milliarden Euro (+20,9 %)
EBIT-Marge: 14,3 % (Vorjahr: 11,9 %)
Ergebnis je Vorzugsaktie (EPS): 5,36 Euro (+25,1 % bei konstanten Wechselkursen)
Diese Zahlen spiegeln die erfolgreiche Umsetzung der langfristigen Unternehmensstrategie wider, die auf profitables Wachstum und Effizienzsteigerungen setzt.
2️⃣ Entwicklung der Geschäftsbereiche
Adhesive Technologies (Klebstoff-Technologien): Organisches Umsatzwachstum von 2,4 %, angetrieben durch starke Nachfrage in den Bereichen Mobilität und Elektronik.
Consumer Brands (Konsumgüter): Organisches Umsatzwachstum von 3,0 %, insbesondere durch positive Entwicklungen im Haarpflege-Segment.
Beide Geschäftsbereiche trugen maßgeblich zum Gesamtwachstum des Unternehmens bei.
3️⃣ Dividendenpolitik und Aktienrückkauf
Dividende je Vorzugsaktie: 2,04 Euro (+10,3 % gegenüber dem Vorjahr)
Geplanter Aktienrückkauf: Bis zu 1 Milliarde Euro
Diese Maßnahmen unterstreichen die solide finanzielle Basis des Unternehmens und das Engagement, den Aktionären einen attraktiven Kapitalrückfluss zu bieten.
4️⃣ Ausblick für 2025
Henkel erwartet für das Geschäftsjahr 2025:
Organisches Umsatzwachstum: 1,5 % bis 3,5 %
EBIT-Marge: 14,0 % bis 15,5 %
Ergebnis je Vorzugsaktie (EPS): Anstieg im niedrigen bis hohen einstelligen Prozentbereich (bei konstanten Wechselkursen)
Das Unternehmen rechnet mit einem langsamen Start ins Jahr, erwartet jedoch eine Beschleunigung des Wachstums im Verlauf des Jahres.
Analyse:
📊 1️⃣ Umsatzentwicklung: Wenig Wachstum, aber stabil
- +0,3 % Gesamtumsatzwachstum ist schwach, insbesondere im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche.
- Organisches Wachstum von 2,6 % ist ordentlich, aber nicht herausragend.
📉 Kritik: Der Umsatzanstieg ist minimal, was darauf hindeutet, dass Henkel nicht wirklich neue Märkte oder Kunden erschließen konnte.
📈 Positiv: Das organische Wachstum zeigt, dass bestehende Geschäftsbereiche stabil bleiben, anstatt nur von Währungseffekten oder Übernahmen zu profitieren.
💰 2️⃣ EBIT und Marge: Sehr stark!
- Operatives Ergebnis steigt um 20,9 % → Ein starkes Zeichen!
- EBIT-Marge verbessert sich auf 14,3 % (Vorjahr: 11,9 %)
✅ Sehr positiv: Henkel konnte trotz stagnierendem Umsatz deutlich mehr Gewinn aus dem Geschäft ziehen.
❌ Kritische Frage: Wurde das durch echte Innovationen erreicht oder nur durch Sparmaßnahmen?
🚀 3️⃣ Geschäftsbereiche: Klebstoffe solide, Konsumgüter etwas besser
- Klebstoff-Technologien: +2,4 % organisches Wachstum
- Konsumgüter: +3,0 % organisches Wachstum
📌 Interpretation:
- Klebstoffe laufen stabil – das ist die Kernkompetenz von Henkel.
- Konsumgüter (z. B. Haarpflege) haben ein gutes Wachstum, aber 3,0 % sind nicht überragend. Zum Vergleich: Unilever und L’Oréal wachsen in diesem Bereich stärker.
📈 4️⃣ Dividende & Aktienrückkauf: Attraktiv für Investoren
- Dividende steigt um 10,3 % → Ein positives Signal an Anleger!
- Geplanter Aktienrückkauf von 1 Milliarde Euro zeigt Vertrauen in eigene Aktie.
✅ Sehr positiv: Henkel gibt Kapital an Aktionäre zurück, was zeigt, dass das Management keine großen Krisen erwartet.
⚠️ Aber: Aktienrückkäufe bedeuten oft, dass das Unternehmen keine besseren Wachstumsprojekte findet.
🔮 5️⃣ Ausblick 2025: Vorsichtiger Optimismus
- Erwartetes organisches Wachstum von 1,5 % bis 3,5 % ist eher konservativ.
- EBIT-Marge soll weiter leicht steigen.
- Henkel erwartet 2025 einen schwachen Jahresstart.
📉 Kritik: Das Unternehmen scheint nicht mit starkem Wachstum zu rechnen.
📈 Positiv: Sie erwarten eine schrittweise Verbesserung.
📌 Fazit: Gute Profitabilität, aber schwaches Umsatzwachstum!
✅ Stärken:
✔ Sehr starke EBIT- und Margensteigerung.
✔ Stabile Geschäftsbereiche.
✔ Attraktive Dividenden- und Aktienrückkaufpolitik.
❌ Schwächen:
❗ Gesamtumsatzwachstum mit +0,3 % ist zu niedrig.
❗ Wettbewerber wie Unilever oder L’Oréal wachsen stärker im Konsumgüterbereich.
❗ Der Ausblick zeigt keine klare Wachstumsstrategie.
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